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媒体大规模涉及内幕信息

据统计,2006年全年深沪两市只有200多家上市公司发布澄清公告,每个交易日两市仅有1家左右公司澄清相关事宜。但仅2007年1月,就有57家公司发布澄清公告。2007年2月起,《上市公司信息披露管理办法》开始实施,但并未阻止上市公司的澄清公告满天飞。3月一个交易日,深沪两市就有逾10家上市公司就重组事宜发布澄清公告。甚至还出现了一家公司数度被传不同传闻的情况。

股市目前进入全流通时代,上市公司及大股东之前持有的低价非流通股可以陆续到流通市场上卖个好价钱,他们因此高度关注流通股价格。为了高价减持,某些利益相关人士试图通过内幕交易、操纵市场、虚假陈述等非法行为牟取利益。从2007年3月15日起,北海港因股改停牌,而就在3月22日,该公司董秘便将有关整体上市的策略放风给媒体,这无疑会给5月复牌交易的北海港股价注入“强心针”—果然,5月22日这只亏损股最大涨幅竟高达33%。

这位董秘的做法实属罕见:他非常确定地对有关媒体介绍了北部湾国际港务集团整体上市的策略,表示将把子公司北海市北海港股份有限公司更名为“广西北部湾港务股份有限公司”,证券简称也改为“北部湾港”。

有关媒体不顾监管层的明令,不加选择地发表了这位董秘的“不当言论”。监管层认为“造成了恶劣的影响”。这场交易中获利的是凭借内幕信息优势前期进场的人士,而受损的则是处于信息劣势的小流通股东、以及媒体的公信力和整个公平交易规则。

媒体应加强自律

为了有助证券市场健康发展,证券监管机构明显加大了监管力度,涉嫌内幕交易是其打击重点。作为证券市场的重要参与者,媒体不可能被置于无监管的“自由地带”。笔者认为,国内媒体应制定相关自律规章,避免触犯法律而使媒体和记者招致处罚以至立案稽查。   

新修订的《证券法》对证券交易活动中的内幕信息进行了清晰界定,且明确规定:“在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任。” 鉴于媒体频频“撞线”(涉及内幕信息报道),作为一线监管部门的证券交易所已经连续发布相应指引条例。深交所先在2006年8月发布了《深圳证券交易所中小企业板上市公司公平信息披露指引》(以下简称《指引》),之后在2007年5月《上市公司信息披露工作指引第5号—传闻及澄清》,对于如何处理内幕信息又进行了非常详尽的专业规定。

相关“指引”尽管没有对新闻媒体等特定对象的行为进行直接规范,但对如新闻媒体等特定对象涉嫌利用未公开重大信息进行内幕交易或操纵市场的,表示将采取责令改正、提请主管机关予以处分或提请中国证监会立案稽查等措施。《指引》规定,上市公司与新闻媒体等特定对象进行直接沟通前,应要求特定对象签署承诺书,承诺不打探未公开重大信息、不利用无意获取的未公开重大信息、投资价值分析报告、新闻稿等文件对外发布或使用前知会上市公司,并明确规定违反承诺的责任。 

结合已有政策法规,笔者认为证券报道,尤其是其中的内幕报道的媒体自律要从以下几方面入手:

一、根据《公司法》《证券法》《深圳(上海)证券交易所股票上市规则》等有关规定,制定媒体自律规定。

二、记者编辑应申报其实名持有的证券,记者编辑实名持股的品种及交易纪录,作为必需的备案供报社主管查阅,如发现有明显利益关系应注意回避,以准备可能的监管部门稽查。 

三、记者采访上市公司涉及内幕信息时,可参照交易所的规则与上市公司签订相关承诺书。

四、编辑发现记者采访初稿中可能存在错误或涉及未公开重大信息,应第一时间与上市公司进行进一步沟通。

五、编辑记者进行证券报道发现上市公司有涉嫌利用媒体违规发布重大信息,应停止刊发并向监管部门及时举报。(作者单位:深圳报业集团)

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